Die finanzielle Quarantäne

"Das sind einschneidende Maßnahmen, das ist mir bewusst: Zu Hause bleiben, tief verwurzelte Gewohnheiten aufgeben ist gar nicht so einfach, aber wir haben keine Alternativen. In diesem Moment müssen wir Widerstand leisten, denn nur so können wir uns selbst und die Menschen, die wir lieben, schützen. Unser Opfer, zu Hause zu bleiben, ist im Vergleich zu den Opfern, die andere Mitbürger bringen, ebenfalls minimal. In Krankenhäusern, an Orten, die für das Leben des Landes von entscheidender Bedeutung sind, gibt es diejenigen, die aufgeben, und diejenigen, die viel mehr riskieren. Ich denke dabei insbesondere und vor allem an Ärzte und Krankenschwestern; Aber ich denke auch an die Polizei, die Bundeswehr, die Männer und Frauen des Katastrophenschutzes, die Supermarktangestellten, die Apotheker, die Straßentransporteure, die Mitarbeiter im öffentlichen Dienst und auch in den Informationsdiensten.“

Giuseppe Conte

Mit dieser Präambel kündigte der italienische Premierminister am späten Samstagabend, dem 21. März 2020, weitere restriktive Maßnahmen für menschliche Aktivitäten an, um eine COVID-19-Epidemie in Italien einzudämmen, bei der es noch immer keine Anzeichen für eine Verringerung der Ausbreitungsgeschwindigkeit in der Bevölkerung gibt unser Land. Insbesondere wird festgelegt, dass ab sofort nur noch eine begrenzte Anzahl von Unternehmen und Übungen, die auf die als „wesentlich“ definierten Produktionsketten von Gütern und Dienstleistungen beschränkt sind, regulär geöffnet bleiben können; während alle anderen Geschäfte geschlossen bleiben müssen.

Es ist nun offensichtlich, wie Conte selbst gegen Ende seiner Rede feststellt, dass „Der Gesundheitsnotstand, den wir vorhergesehen hatten, entwickelt sich zu einem echten wirtschaftlichen Notstand“. In diesem Artikel werde ich versuchen zu erklären, wie meiner Meinung nach Wir müssen mit der Bewältigung dieser wirtschaftlichen Notlage fortfahren: indem wir die gleichen Isolations- und Quarantänevorkehrungen, die den Menschen bereits im Gesundheitssektor vorgeschrieben sind, auf den Unternehmensbereich übertragen und das Land in eine „finanzielle Quarantäne“ versetzen..

Im Gesundheitssektor wird die Staatsbürgerschaft im Wesentlichen in vier Kategorien unterteilt: 1) die Gesunden, denen vorgeschrieben ist, soziale Interaktionen so weit wie möglich einzuschränken, um nicht krank zu werden und weiterhin das Überleben des Landes zu sichern; 2) asymptomatische oder leicht erkrankte Patienten, denen absolute Isolation verordnet wird, um eine weitere Ausbreitung der Infektion zu verhindern; 3) Schwerkranke, denen zur Lebensrettung Krankenhaus-Intensivstationen zur Verfügung gestellt werden; 4) die Verstorbenen, die leider schon vor der Ansteckung mit COVID-19 ein ernstes Krankheitsbild hatten und daher auch mit Hilfe der Intensivpflege nicht überleben können.

Meiner Meinung nach sollten alle italienischen Unternehmen zur Bewältigung der wirtschaftlichen Notlage in die gleichen vier Kategorien eingeteilt werden:

1) „gesund“ sind alle Tätigkeiten, die auch während der Krise regelmäßig weitergeführt werden (und von ihren Kunden regelmäßig für ihre Waren oder Dienstleistungen bezahlt werden): Ich denke da zum Beispiel an Supermärkte oder Apotheken;

2) Die „asymptomatischen Patienten“ sind all jene Unternehmen, die einerseits keine „Symptome“ haben, weil sie während der Krise weiterarbeiten und Kunden haben, die nach ihren Waren und Dienstleistungen fragen, dies aber andererseits immer noch tun „infiziert“, weil sie ihre Waren oder Dienstleistungen an eine Zielgruppe von Kunden verkaufen, die aufgrund ihrer finanziellen Situation gezwungen sind, Zahlungsaufschübe zu beantragen, selbst für sehr lange Zeiträume. Ich denke hier beispielsweise an Banken, Immobilienfonds und öffentliche Versorgungsunternehmen, die möglicherweise Schwierigkeiten haben, von vielen ihrer Kunden die Hypothekenzahlungen, die Mietzahlungen und den Restbetrag der Rechnungen zu erhalten;

3) „Schwerkrank“ sind alle Unternehmen, die durch Regierungsbeschlüsse zwangsweise geschlossen wurden. Sie haben den ganzen „Atem“ ihrer Umsätze verloren und müssen „intubiert“ werden, das heißt, sie müssen sofortige wirtschaftliche Hilfe erhalten, um die nicht komprimierbaren Ausgaben decken zu können, bis sie ihr Geschäft wieder aufnehmen können;

4) Abschließend muss man sich sofort die Augen vor der Realität öffnen, dass sich einige der Unternehmen, denen die Regierung den Stillstand auferlegt hat, bereits vor Ausbruch dieser Krise in einer so schlechten finanziellen Situation befanden, dass dies aller Wahrscheinlichkeit nach nicht der Fall sein wird in der Lage, nach Ende dieses Notfalls wieder zu öffnen.

Ohne gezielte Maßnahmen für jede der vier Kategorien könnte sich die „finanzielle Ansteckung“ mehr oder weniger so ausbreiten: Eine Konditorei (unser schwerkranker Mensch), die aufgrund staatlicher Maßnahmen bereits seit einigen Tagen geschlossen ist, am Ende Im März kann er die Rechnung an das Viehzuchtkonsortium (unser asymptomatischer Patient) bezahlen, das ihn mit Milch und Rahm versorgt. Zu diesem Zeitpunkt wird der Bauernhof in wirtschaftliche Schwierigkeiten geraten und nicht über das Geld verfügen, um das Transportunternehmen (das gesunde Unternehmen) zu bezahlen, das die Kühlwagen bereitstellt, die das Fleisch vom selben Bauernhof zum Metzger in der Nachbarschaft und nicht zum Supermarkt transportieren. Zu diesem Zeitpunkt leidet unser Food-Truck-Unternehmen, ein Unternehmen, das in dieser Notlage nicht nur völlig gesund war, sondern auch eine strategisch wichtige Rolle in unserer Gesellschaft spielte, unter einer perfekten „finanziellen Ansteckung“.

Um unserer Wirtschaft die „Finanzquarantäne“ aufzuerlegen, die notwendig ist, um ein Szenario wie das gerade beschriebene zu verhindern, sollte die Regierung eine große Maßnahme einrichten Agentur für Liquiditäts- und Solvenzgarantie.

Diese Agentur hätte folgende Aufgaben:

• Akzeptieren Sie Anmeldungen aller italienischen Unternehmen, die glauben, dass sie seit Beginn dieser Krise eine schwierige Zeit durchmachen (vermutlich fast alle).

• Wirtschafts- und Finanzdaten über das eingetragene Unternehmen einholen. Zu diesem Zweck sollte die Agentur nicht nur sofortigen Zugriff auf die Steuer- und Umsatzsteuererklärungen der letzten drei Jahre erhalten, sondern auch auf die Kontokorrentbewegungen und auf das gesamte Archiv der elektronischen Rechnungen des Unternehmens innerhalb und außerhalb der E-Invoicing-Einführung , mit besonderem Schwerpunkt auf kürzlich unbezahlten und/oder eingezogenen Rechnungen

• basierend auf einem Standardalgorithmus und transparent veröffentlichtAnalysieren Sie die Liquiditäts-, Rentabilitäts-, Verschuldungs- und vor allem Betriebskapitaldaten des Unternehmens und vergleichen Sie die Werte der letzten Tage (also seit Beginn dieser Krise) mit 2019 und dem Durchschnitt der letzten 3 Jahre

• ein „Rating“ erstellen, also ein abschließendes Urteil, das das Unternehmen anhand seiner aktuellen Situation einstuft. Um die Praxis in diesem Bereich mit der Ähnlichkeit mit dem oben angebotenen Gesundheitsplan in Einklang zu bringen, könnte man daran denken, „gesunden“ Unternehmen ein „A“, „asymptomatisch erkrankten“ Unternehmen ein „B“ und Unternehmen ein „C“ zuzuordnen. „schwer erkrankt“ und ein „D“ für Unternehmen, die nach Ende dieser Notlage ihre Geschäfte nicht mehr weiterführen können

• Bieten Sie dem Unternehmen einen individuellen Hilfsplan an.

Wie bereits erwähnt, muss der Hilfsplan für jedes Unternehmen individuell angepasst werden. Im Großen und Ganzen sollte die Hilfe jedoch so aussehen:

• für „A“-Unternehmen automatische monatliche Überwachung der Rentabilität und Liquidität, mit der Möglichkeit, das Unternehmen monatlich neu zu klassifizieren, sollte sich die finanzielle Situation verschlechtern

• Für „B“-Unternehmen ein Geldschein, mit dem jede an einen Kunden ausgestellte und schwer einzuziehende Rechnung sofort und zum Nennwert in Bargeld umgewandelt werden kann. Es ist klar, dass die Agentur zur Vermeidung von Missbrauch eine automatische tägliche Überwachung der Bargeldverwendung des Unternehmens durchführen sollte. Denn das Konzept der „finanziellen Quarantäne“ ist genau das: Die Agentur „isoliert“ das Unternehmen „B“ von den Zahlungsausfällen seiner Kunden, stellt aber im Gegenzug sicher, dass das Unternehmen „B“ seine Lieferanten umgehend bezahlt möglich. So regelmäßig wie möglich. Die Obergrenze (sowie die gesamte Finanzlage des Unternehmens) wird monatlich überprüft

• für Unternehmen, die durch die jüngsten Maßnahmen blockiert wurden und daher weder „A“ noch „B“ sind, die schwierigste und schmerzhafteste Entscheidung, die die Agentur treffen muss, basierend auf dem Gesamtbudget, das ihr zur Verfügung gestellt wird, besteht darin, das Unternehmen als „C“ oder „D“ zu klassifizieren. Um diese Wahl zu treffen, reicht die Anwendung eines standardisierten Algorithmus nicht aus, sondern es ist eine tiefergehende Analyse erforderlich, die erstens von einer Einschätzung darüber ausgeht, wie „strategisch“ das Unternehmen für das Wirtschaftsgefüge des Landes ist, und zweitens von der Bewertung, wie „strategisch“ das Unternehmen für das Wirtschaftsgefüge des Landes ist von einem kurzen Interview eines Agenturmanagers mit der Verwaltung und den Eigentümern des betreffenden Unternehmens, um die wahren Absichten des Unternehmens zu verstehen

• wenn ein Unternehmen mit „C“ klassifiziert ist (obligatorisch, wenn es für das Land von strategischer Bedeutung ist; andernfalls, wenn es die Krise in einer akzeptablen finanziellen Situation überstanden hat). e (Eigentümerschaft/Verwaltung ist wirklich motiviert, nach Beendigung des Notfalls wieder neu zu starten). Die Agentur verwaltet einen Korb an Hilfsleistungen, der Folgendes umfasst: 1) einfacheren Zugang zu sozialen Sicherheitsnetzen für diejenigen Arbeitnehmer, die ihren Arbeitsplatz verlieren sollten; 2) die Möglichkeit, bereits unterzeichnete Lieferverträge für nichtig zu erklären (diese Möglichkeit erfordert höchstwahrscheinlich eine Ad-hoc-Gesetzgebungsmaßnahme); 3) die Auszahlung nicht rückzahlbarer Kredite ohne Meldung an das zentrale Kreditregister der Bank von Italien. Im Gegenzug verpflichtet sich der Eigentümer/die Verwaltung, die wesentlichen Lieferungen regelmäßig zu bezahlen und Garantien (auch persönliche) für die Wiederaufnahme der Unternehmenstätigkeit nach Ende des Notfalls zu geben

• Wenn ein Unternehmen als „D“ eingestuft wird, ist ein erleichterter und sofortiger Zugang zu sozialen Sicherheitsnetzen für alle Mitarbeiter sowie für die Familien vorgesehen, die ihren wirtschaftlichen Lebensunterhalt aus der Tätigkeit dieses Unternehmens beziehen. Darüber hinaus ist ein vereinfachtes Verfahren zur endgültigen Liquidation der Gesellschaft vorgesehen. Der Leser wird sich fragen, warum es überhaupt die Klassifizierung „D“ geben sollte und stattdessen nicht alle Unternehmen gerettet werden können. Darauf gibt es zwei Antworten: Erstens sind die öffentlichen Mittel zur Umsetzung aller in diesem Artikel bis hierher geschriebenen Punkte zwangsläufig begrenzt, und es ist nicht ratsam, sie dort einzusetzen, wo sie kein zufriedenstellendes Ergebnis liefern würden. Zweitens ist in einer reifen Volkswirtschaft wie der italienischen eine „Ausdünnung“ ineffizienter Produktionskapazitäten notwendig, um die Erholung nach dem Ende der Notstandsphase zu beschleunigen.

Ich möchte darauf hinweisen, dass es in diesem Artikel um die zu schaffenden Hilfen für Unternehmen geht juristische Personen. Das Thema Hilfe und soziale Sicherungsnetze für Einzelpersonen, d.h. für alle Personen, die in dieser Notphase ein Einkommen verlieren sollten (Befolgen Sie auch die in diesem Artikel vorgeschlagenen Maßnahmen), ist sicherlich von grundlegender Bedeutung, kann hier aber nicht behandelt werden. Dieses Thema erfordert einen separaten Artikel und eine separate Diskussion.

An dieser Stelle wird der Leser sicherlich drei Fragen stellen müssen:

1. Warum braucht es für all das eine neue Regierungsbehörde? Könnten nicht bestehende Banken und andere Finanzintermediäre zur Organisation dieser Hilfe genutzt werden?

2. Welche Rolle spielen die Gewerkschaften und Berufsverbände, insbesondere in Unternehmen des Typs „C“, bei denen Personalabbau unvermeidbar ist, und noch mehr in Unternehmen des Typs „D“, bei denen der Tod des Arbeitnehmers angeordnet ist? Gesamtunternehmen?

3. Die wichtigste Frage: Woher bekommt man das Geld, um alles bis hierher Geschriebene zu realisieren?

Die Antwort auf die erste Frage ist ganz einfach: Banken für die Auszahlung der vorgeschlagenen Hilfe zu nutzen, wäre so, als würde man einen positiv auf COVID-19 getesteten Polizisten damit beschäftigen, den Kontrollpunkt entlang der Straße zu bewachen. Wie oben bereits geschrieben, sind Banken und Finanzintermediäre für sich genommen bereits „asymptomatische Patienten“, da sie bereits in den nächsten Tagen von einer Leidenswelle erschreckenden Ausmaßes überrollt werden. Würde die Beihilfe daher über eine Bank laufen, bevor sie das zu unterstützende Unternehmen erreicht, wäre die Bank (die aller Wahrscheinlichkeit nach bereits ein Kreditrisiko gegenüber diesem Unternehmen hat) gezwungen, zwischen zwei Alternativen zu wählen. Die erste Alternative bestünde darin, die auszuzahlenden Hilfen mit dem bestehenden Exposure „abzurechnen“, mit der Folge, dass die Hilfen bei der Bank verbleiben und nicht die gewünschte Notfunktion für das Unternehmen haben. Die zweite Alternative bestünde darin, dem Unternehmen tatsächlich zusätzlichen Sauerstoff zuzuführen, allerdings auf Kosten einer Erhöhung des Risikos, das die Bank gegenüber diesem Unternehmen über die aufsichtsrechtlichen Grenzen hinaus eingeht. In diesem zweiten Fall würde die oben bereits beschriebene „finanzielle Ansteckung“ vom Schwerkranken (dem Unternehmen) zum Asymptomatischen (der Bank) von Unternehmen zu Bank erfolgen.

Viel besser wäre es daher, wenn die vorgeschlagene Regierungsbehörde die Hilfe direkt an das Unternehmen auszahlt und sich die Banken schließlich wie alle anderen Unternehmen bei der Agentur registrieren lassen. Nur so hätte die Regierung die vollständige und direkte Kontrolle über die Liquiditätsblockaden, die im gesamten System der italienischen Wirtschaft gelöst werden müssten. Darüber hinaus würde es, wenn die Beihilfe über das Bankensystem läuft, unweigerlich zu einer zusätzlichen Meldung an das Zentrale Kreditregister der Bank von Italien kommen, die jedoch im Fall von Beihilfen, die direkt von der von mir vorgeschlagenen Agentur gewährt werden, ausgeschlossen wäre. Abschließend muss hinzugefügt werden, dass zur Umsetzung der vorgeschlagenen Agentur eine tiefgreifende Überarbeitung der Gesetzgebung zu staatlichen Beihilfen sowohl auf nationaler als auch auf europäischer Ebene erforderlich ist.

Die Antwort auf die zweite Frage ist jedoch schwieriger. In einer Notsituation wie dieser ist es undenkbar, für jedes zu untersuchende Unternehmen „Verhandlungstische“ zwischen Unternehmen, Gewerkschaften und institutionellen Vertretern einzurichten, wie sie für das in Italien seit vielen Jahrzehnten vorherrschende System der Arbeitsbeziehungen typisch sind. Das Funktionieren der vorgeschlagenen Agentur und der oben beschriebene Entscheidungsprozess sowie die Dringlichkeit der Situation erfordern maximale Geschwindigkeit und maximale Transparenz und keine erschöpfenden Gewerkschaftsverhandlungen. Eine direkte Einbindung der Gewerkschaften und aller anderen wichtigen Sozialpartner ist bei der ersten Ausarbeitung der Betriebsordnung sicherlich wünschenswert Governance der Agentur; bei der Festlegung der objektiven, überprüfbaren und transparenten Kriterien, anhand derer das Rating des registrierten Unternehmens ausgedrückt wird; in der allgemeinen Abgrenzung der Eingriffe, die Unternehmen jeder Ratingstufe vorgeschrieben werden sollen; und bei der Überwachung der Aktivitäten der Agentur, wenn diese voll funktionsfähig ist, durch angemessene Vertretung im Verwaltungsrat derselben. Andererseits ist, wie bereits erwähnt, eine direkte Einbindung der Gewerkschaften in die Bearbeitung des jeweiligen Unternehmensfalls nicht denkbar.

Zum Schluss noch das wichtigste Thema: Wie soll sich diese Liquiditäts- und Solvenzgarantieagentur finanzieren?

Seit etwa zwanzig Jahren taucht in der öffentlichen Debatte immer wieder ein Wort auf, wie ein Wildbach: Eurobond. Eurobonds sind ein hypothetischer Solidaritätsmechanismus zur Schuldenverteilung auf europäischer Ebene durch die Schaffung öffentlicher Schuldverschreibungen von Ländern der Eurozone, die von einer bestimmten Agentur der Europäischen Union ausgegeben werden und deren Zahlungsfähigkeit gemeinsam von den Ländern der Eurozone selbst garantiert wird (Quelle: Wikipedia).

Seit der durch die COVID-19-Pandemie verursachte wirtschaftliche Notstand auch in unserem Land ausgebrochen ist, haben in Bezug auf unser politisches Panorama äußerst maßgebliche und transversale Persönlichkeiten ihren Argumenten für die Schaffung dieser Eurobonds neuen Schwung verliehen.

Stattdessen möchte ich als Italiener mit unternehmerischen Interessen, die sich auf Italien und die anderen Mittelmeerländer Europas konzentrieren, meine völlige Ablehnung der Einführung von Eurobonds zum Ausdruck bringen, insbesondere in dieser Notsituation. Eurobonds sind in der Tat ein umstrittenes und spaltendes Instrument, da sie die finanziell „tugendhafteren“ Länder der Eurozone (normalerweise im Norden des Kontinents gelegen) dazu zwingen würden, Teile der Schulden, die ihnen nicht gehören, auch nur teilweise zu übernehmen.

Ob der Leser ein glühender Pro-Europäer oder ein eingefleischter Souveränist ist, er wird mir darin zustimmen wollen: Wenn der Verwalter unseres Wohnhauses eine Krisensitzung einberuft, während das Gebäude, in dem wir leben, Feuer fängt, arbeiten Sie und die anderen, die Sie haben eine schnelle und gemeinsame Lösung zu finden, um dem Feuer ein Ende zu setzen. Man bringt kein Thema zur Sprache, das schon seit 10 Jahren für Streit mit den Nachbarn sorgt, denn das wäre der sicherste Weg, alle vor dem Feuer lahmzulegen, mit der Gefahr, alles verbrennen zu lassen.

Aus diesem Grund schlage ich vor, dass die in diesem Artikel beschriebene Agentur für Liquiditäts- und Solvenzgarantie durch eine direkte Geldausgabe der Europäischen Zentralbank finanziert wird, ohne dass sich dies auf den Staatshaushalt, den Haushalt der Europäischen Union oder den Haushalt auswirkt unserer europäischen Partner. Auf diese Weise werden alle Länder der Eurozone, ob tugendhaft oder nicht, und übrigens alle, die sich in ein paar Wochen in der gleichen Notsituation wie Italien befinden werden, in der Lage sein, eine Lösung der direkten Intervention zur Unterstützung unserer zu kopieren Volkswirtschaften, und der sich auf eine etwaige ungelöste Diskussion über den EU-Haushalt, die Maastricht-Parameter, den Stabilitätspakt usw. usw. bezieht, muss noch festgelegt werden.

Es wird eine Zeit kommen, in der die Notlage vorüber sein wird und wir uns wieder in Falken und Tauben, Euroskeptiker und Pro-Europäer, Globalisten und Souveränisten spalten können. Wenn wir diesen Notfall dank neuer und gemeinsamer Lösungen lösen. Sonst werden wir gelähmt zusehen, wie unser Haus brennt, und am Ende haben wir alles verloren. Und wir werden alle verloren haben.

Paul Silvagni

_{(Absolvent der Wirtschaftswissenschaften, ehemaliger Finanzberater, Unternehmer)}

_{Foto: web / Online Defense / BCE}